亚马逊7大业务详解……（亚马逊研究三） 大家晚上好。 亚马逊 有很多业务，不过展示出来的业务，主要是已经成规模了的，还不成规模的都放在「其他」里。六大业务：1 ...

来源：雪球App，作者： 刀刀2007，（https://xueqiu.com/5721822005/211251108）

大家晚上好。

亚马逊有很多业务，不过展示出来的业务，主要是已经成规模了的，还不成规模的都放在「其他」里。

六大业务：

1 电商

2 实体店零售

3 第三方卖家服务

4 订阅服务

5 广告服务

6 AWS

7 其他

把这些都理清楚，就会对亚马逊庞杂的业务有个清晰的结构认知。

1 电商

电商是亚马逊的发家业务，这里的电商是指亚马逊的自营电商。

亚马逊把供应商的货拉进来，放在仓库，网上销售，大概60天后才跟供应商结算，由于有IT系统预测消费者的需求，所以大部分时间，都是先收到了销售款，一段时间后才跟供应商结算。

只有少部分不够畅销的产品会形成库存。

电商的零售，整体是个毛利率，净利率都非常低的业务，全世界的零售商都是如此，价格是零售商非常重要的竞争力所在。

但因为有账期，周转快，投入的自有资本其实并不一定很多，毛利低、净利低并不代表净资产收益率也一定低。

所以，做的大的零售商，其实也是比较赚钱的，沃尔玛和costco，都是1-2个点的净利率，但是也不妨碍最终的净利润不错。

不过呢，零售业务长期看比较难搞，消费者多变，哪里便宜去哪里，没有任何忠诚度而言，这是个需要管理层一直聪明的生意，而有一些生意，只需要管理层聪明一次即可。

亚马逊的电商主要在发达国家中展开，比如第一大市场是美国，第二和第三是德国和英国，其他还有欧洲一些国家，日本、澳大利亚、加拿大、墨西哥、巴西、印度等等。

亚马逊的电商是订单来了，自己的履约配送中心把货物进行分拣，然后配送。这个仓库履约中心是亚马逊的一个核心，投资很大，有各种仓储机器人和IT系统，自营的电商包括后面的第三方电商的货都靠这个来配送，现在很多地方可以实现1-2日达，甚至当日达。

2 实体店零售。

亚马逊在2017年收购了全食超市，这样就有了线下零售的业务，这个超市主要卖生鲜。

还有亚马逊在实验中的，非常热门的amazonGO 无人便利店业务。这个店特色是不需要排队，扫码入店后，拿起自己需要的东西直接走出店门即可，随后自己的amazon账号就会收到账单小票和扣款。

使用计算机视觉、深度学习以及传感器融合等技术，彻底跳过传统收银结帐的过程，彻彻底底高科技对线下零售场景的改造。

但现在这块业务也还在迭代中，一个是造价高，很多摄像头，还有一些场景识别还有困难，依然处在实验阶段，一旦能把成本降下来，那么这个模式就会有非常大的想象空间。想象一下全球有多少便利店，亚马逊可以把这个模式做个服务作为输出给所有的零售店使用，然后按零售额收取一个服务费，彻底颠覆线下实体零售业务。

前不久，亚马逊还宣布，即将开一家线下服装店，又是用高科技来提升用户体验的一个尝试，手机app上扫码可以看到库存，想要试的衣服，会自动给你送到试衣间，在试衣间会实时用人工智能算法生成推荐让你尝试新的款式，并且不需要你动手直接给你送到试衣间。

这确实是解决了线下实体服装店的痛点，产生了更好的购物体验。

亚马逊进军线下实体零售的步伐不会停下来，因为不管电商多么发达，线下零售依然占据零售绝大部分份额，无可替代，最早的时候，贝佐斯对于进入实体店零售束手无策，认为找不到差异化的办法，无法提供更好的体验，但很显然，随着这些年，机器算法，人工智能，计算机视觉等技术的日渐成熟，亚马逊找到了突破点。

3 第三方卖家服务

第三方卖家服务其实是个平台业务。跟淘宝拼多多是一回事，卖家进去开店，亚马逊收取佣金，卖家还把自己的库存发送到亚马逊的仓库，有了订单由亚马逊来进行履约。

这吸引了来自全世界的卖家，借由亚马逊打开国外的市场。甚至这种跨境电商模式还触动了传统的外贸的模式，这直接绕开了中间商，让产地厂家和贸易商可以直接对接终端消费者。

对卖家收到的服务费主要有：

1每个月固定的店铺费用2商品销售的佣金，大部分是在15%3FBA仓库的货品分拣配送服务4货品的仓储费

经常这些费用，要占到卖家在平台上零售价格的一半左右。

所以，只能说，发达国家人工贵，美国的快递费用比中国可贵多了，亚马逊靠仓储配送中心，形成了规模效应，很多地区已经实现了一日达甚至同日达，下单后5个小时拿到货，跟京东一样。

仓储配送网络，已经是亚马逊电商的一个非常重要的竞争壁垒，可以说，如果没有技术个性对配送费用的大幅降低，其他的零售商很难在电商领域对亚马逊构成威胁。

虽然自营电商是个辛苦活，但是靠这个演化出来的第三方卖家服务可是赚钱容易多了。

第三方卖家服务2021年营收1034亿，而如果按第三方卖家占比大概58%的gmv来算（之前披露），整体gmv是5287.6亿，则得到第三方卖家的gmv是3066.8亿，则得到整体抽佣比例为34%。

4 会员订阅服务

这块是给会员提供的权益，花个119美金，享受会员服务1年，获得fba包邮服务、流媒体影视、音乐、电子书、有声读物的打包权益，还是非常爽的。

未来几个月，这个价格马上涨到139美金/年。

成为会员可以明显提升消费的粘性和频次。prime会员的消费额是非prime会员的3倍。

除了包邮权益，其他的权益都是数字内容，拥有很强的边际效应和规模效应。

购买影视版权和投资影视剧虽然贵，但是如果会员越多，则摊在每个人身上，成本则越便宜，所以贝佐斯坚定在数字内容上不断投资，不断在会员权益上加码。

2021年会员费收入到了318亿美金。

5 广告业务

这块主要是在亚马逊的站点搜索结果里，第三方卖家为了让自己的产品露出，进行的竞价广告，跟阿里巴巴拼多多京东是一样的。

这块业务可以想象的是毛利率和净利率都非常高，阿里巴巴已经证明了这点，就是躺着赚钱，估计成本主要是一些技术人员的人工开支，这块是绝对的现金奶牛。

亚马逊是在最近首次披露这块业务的营收，达到了312亿，而且连续多年增长率在50%以上。

6 AWS云计算

云计算已经是亚马逊的明星业务和利润支柱。

虽然整体营收只占13%，但是2021年aws营业利润占整体的74%！2020年也占60%

所以，可以说，亚马逊已经是一家云计算公司，而且这块业务毛利高，增速快，资本回报率非常高。

所有的企业上云的进程已经是大趋势。

云计算就是互联网世界的基础设施。贝佐斯说，在以前没有电网的时候，大家都是用发电机自己发电，有了电网，大家全部是接入入网络购买电力。

亚马逊的云计算有一票明星客户，比如苹果的icloud就是架设在亚马逊的云上，还有奈飞，包括NASA等等非常知名的企业和机构。

全球的云计算玩家两只手数得出来，市场份额能有2位数的，都不超过一只手，亚马逊是全球份额老大，云计算市场的先锋开创者。

这个业务有强大的规模效应和转换成本，基本上你只要用了某一家的，再要去换云计算服务商，那会非常麻烦，不是很大的问题，都会继续使用，贝佐斯在股东信曾得意洋洋的介绍这一点

7 其他

亚马逊还有其他很多的创新业务，有的大家都知道了，还有很多大家都不太清楚的，亚马逊把这些业务打包放入这个科目。

这是亚马逊的惯用手法，对所有的创新业务都尽量不公布财务信息，偷偷的尝试和进取，等到长大了，这些业务的护城河也一并挖好了，对手再想进来，发现门槛已经非常高了。

比如智能音箱业务，占据市场70%的市场份额，但是亚马逊到底把它放入哪个科目都不知道，搞不好放入在电商销售里。

在2015年之前，云计算AWS业务一直放在其他这一项里，因为营收已经开始占比超过10%，根据美国证监会的规定，必须单独进行披露，亚马逊才不得已披露，结果披露后让科技界微软和google等对手惊掉了下巴，这是赤裸裸的一块肥肉业务啊！

两个基石：

亚马逊所有的业务都基于两个基石：一个是网络基础设施，另一个就是物流基础设施。前者后来演变成了AWS，后者就是强大的FBA。

这两块基石也构成了亚马逊强大的护城河。对配送而言，必须有那么大的订单量，才能支撑这么大规模的配送网络，这么的的配送网络才能保证一日达，当然达的购物体验，也才能吸引这么多的用户订单。

这两块基础设施都是固定成本极高，折旧也非常高，后来者已经没办法超越，比如沃尔玛也在投资电商，但是还最多只能实现2日达，而且能2日达的商品数量远远少于亚马逊当日达的商品数量

所以，在电商领域，其他公司已经没戏。

好了，今天就聊到这里，零售市场和云计算市场都是非常大的业务，天花板非常高，亚马逊会不断地继续投入，为未来创造更大的现金流打好基础。

$亚马逊(AMZN)$